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一、全球印制电路板市场概况 ——行业规模 PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，随着研发的深入和技术的不断升级，PCB产品逐步向高密度、小孔径、大容量、轻薄化的方向发展。2015年、2016年，全球PCB产量小幅上涨，但受日元和欧元相较美元贬值幅度较大等因素影响，以美元计价的PCB产值出现小幅下降。 根据Prismark统计，2018年全球PCB产业总产值达623.96亿美元，同比增长6.0%，据Prismark预测，未来五年全球PCB市场将保持温和增长，物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长的新方向。 2、市场分布 PCB产业在世界范围内广泛分布，欧美发达国家起步早，研发并充分利用先进的技术设备，故PCB行业得到了长足发展。近二十余年，凭借亚洲尤其是中国在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势，全球电子制造业产能向中国、中国台湾和韩国等亚洲地区进行转移。随着全球产业中心向亚洲转移，PCB行业呈现以亚洲，尤其是中国大陆为制造中心的新格局。自2006年开始，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一。近年来，全球经济处于深度调整期，欧、美、日等主要经济体对世界经济增长的带动作用明显减弱，其PCB市场增长有限甚至出现萎缩;而中国与全球经济的融合度日益提高，逐渐占据了全球PCB市场的半壁江山。 中国作为全球PCB行业的最大生产国，占全球PCB行业总产值的比例已由2000年的8.1%上升至2018年的52.4%，美洲、欧洲和日本的产值占比大幅下滑，中国大陆和亚洲其他地区(主要是韩国、中国台湾和东南亚)等地PCB行业发展较快。 3、发展趋势分析 在当前全球经济复苏的大环境下，通讯电子行业、消费电子行业需求相对稳定，同时汽车电子、医疗器械等下游市场的新增需求逐年上升。根据Prismark预测，未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，预计2018年至2023年复合增长率为3.7%，2023年全球PCB行业产值将达到747.56亿美元。据Prismark预测，未来5年亚洲将继续主导全球PCB市场的发展，而中国的核心地位更加稳固，中国大陆地区PCB行业将保持4.4%的复合增长率，至2023年行业总产值将达到405.56亿美元。在PCB公司"大型化、集中化"趋势下，已较早确立领先优势的大型PCB公司将在未来全球市场竞争中取得较大优势。

2019年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.7%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比9月份回落1.1个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.17%。1~10月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%。 分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长3.9%，增速较9月份回落4.2个百分点；制造业增长4.6%，回落1.0个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.6%，加快0.7个百分点。 分经济类型看，10月份，国有控股企业增加值同比增长4.8%；股份制企业增长5.4%，外商及港澳台商投资企业增长2.1%；私营企业增长5.4%。 分行业看，10月份，41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长。农副食品加工业下降2.7%，纺织业下降1.3%，化学原料和化学制品制造业增长3.0%，非金属矿物制品业增长4.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长6.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%，通用设备制造业增长3.1%，专用设备制造业增长5.0%，汽车制造业增长4.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.0%，电气机械和器材制造业增长10.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.2%，电力、热力生产和供应业增长6.7%。 分地区看，10月份，东部地区增加值同比增长3.6%，中部地区增长6.5%，西部地区增长5.8%，东北地区增长3.2%。 分产品看，10月份，605种产品中有315种产品同比增长。钢材10264万吨，同比增长3.5%；水泥21849万吨，下降2.1%；十种有色金属497万吨，增长4.6%；乙烯174万吨，增长4.2%；汽车227.9万辆，下降2.1%，其中，轿车89.9万辆，下降8.7%；新能源汽车8.5万辆，下降39.7%；发电量5714亿千瓦时，增长4.0%；原油加工量5784万吨，增长9.2%。 10月份，工业企业产品销售率为97.7%，比上年同期下降0.5个百分点。工业企业实现出口交货值10899亿元，同比名义下降3.8%。

全球PCB行业产值逐年增长，不断向亚洲地区特别是中国地区转移，中国PCB产值占比已超过一半；随着5G技术的强势推动，相信PCB将迎来更新一轮发展，中国PCB产值占比亦将不断提升。 本文将从行业规模、细分产品结构、下游应用领域等方面，为您解析全球及中国PCB行业的发展概况与新机遇。 全球印制电路板市场概况 01行业规模 PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，随着研发的深入和技术的不断升级，PCB产品逐步向高密度、小孔径、大容量、轻薄化的方向发展。2015年、2016年，全球PCB产量小幅上涨，但受日元和欧元相较美元贬值幅度较大等因素影响，以美元计价的PCB产值出现小幅下降。根据Prismark统计，2018年全球PCB产业总产值达623.96亿美元，同比增长6.0%，据Prismark预测，未来五年全球PCB市场将保持温和增长，物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长的新方向。02发展趋势 在当前全球经济复苏的大环境下，通讯电子行业、消费电子行业需求相对稳定，同时汽车电子、医疗器械等下游市场的新增需求逐年上升。根据Prismark预测，未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，预计2018年至2023年复合增长率为3.7%，2023年全球PCB行业产值将达到747.56亿美元。 据Prismark预测，未来5年亚洲将继续主导全球PCB市场的发展，而中国的核心地位更加稳固，中国大陆地区PCB行业将保持4.4%的复合增长率，至2023年行业总产值将达到405.56亿美元。在PCB公司"大型化、集中化"趋势下，已较早确立领先优势的大型PCB公司将在未来全球市场竞争中取得较大优势。 03全球PCB细分产品结构 根据Prismark的统计，2018年全球PCB细分产品的市场结构如下： 从产品结构来看，当前PCB市场刚性板仍占主流地位，其中多层板占比39.4%，单双面板占比4.9%;其次是柔性板，占比达19.9%;HDI板和封装基板分别占比为14.8%和12.1%。 [...]

全球PCB产业经历了日本、韩国、台湾等国家和地区向中国大陆转移产能的过程。PCB产业的转移轨迹最终趋于集中，中国大陆已逐渐成为全球最大的PCB制造基地。数据显示，2018年，我国PCB产业产值达到327.02亿美元，同比增长10.0%。预计到2020年，我国PCB产业产值将达到356亿美元，同比增长5.6%，占全球PCB产业总产值的比重由2000年的8.1%提高到2018年的52.4%。 特别是2019年，在新增产能的基础之上，中国大陆多氯联苯的产值将占据全球市场份额，并加速扩大。但近年来，在我国PCB产业快速发展的过程之中，由于PCB产业生产成本的不断提高和环境保护的压力，以及地方政府对承接PCB产业的招商引资政策的出台，加快了珠江三角洲和长江三角洲向Midwest、黄石、江西、广光、安徽、德国、睢宁、四川等地相对较好的基础条件之下的生产能力转移。 早在2016年，由于锂行业需求的爆炸式增长，许多铜箔的产能被吞噬，导致电子铜箔供应不足，价格快速上涨。同时，铜箔也是PCB之中CCL的核心原料。在下游原材料价格上涨的压力之下，PCB价格上涨势在必行。 据资料显示，2016年铜箔价格上涨50%-60%，覆铜板价格上涨40%-50%，PCB价格上涨5%-15%。 从铜箔到PCB，虽然PCB厂商承受的涨价压力已经稀释了一部分。然而，对于长三角和珠三角的许多中小型PCB制造商来说，其承压能力有限。此外，此时，江西、湖北、湖南等地的政府投资福利非常吸引人，中国的PCB工业迎来了产业转移。 据知情人透露，2016年，广东PCB工厂主要迁往赣州、九江、吉水、湖北黄石和湖南益阳。 到2017年，大规模的限排已经从江苏昆山蔓延到珠海、上海、深圳等地。此外，2018年末，环保税正式开始实施，其排放税和废气税增加了3-5倍，PCB制造商的运营成本大幅上升。 在此背景之下，为减少多氯联苯整顿对产业链的影响，形成了一条从华东到华南的逐步整顿路径。 当时，PCB厂商整体价格涨幅高达20%，产业转移迫在眉睫。 时至今日，时隔三年，内地的多氯联苯工厂正如火如荼地发展。据上述业内人士介绍，作为珠江三角洲和长江三角洲承接PCB产业梯度转移的前沿阵地，江西省有近100家PCB工厂，从HDI到通孔，从2016到2019不等。其中，江西省陇南区重点发展电子信息产业领域的高端高价值环节，从电子新材料、电子元器件到铜包钢板、多层高密度电路板、SMT，形成完整的电子信息产业链，精密元件、OLED和智能终端产品。 [...]

电子设备在工作时，既不希望受到外界电磁波的干扰，也不希望辐射电磁波干扰外部设备，对人体造成辐射伤害，因此必须阻断电磁波的传播路径，即电磁屏蔽。电磁屏蔽膜是由特殊材料制成的，其工作原理可以是反射或吸收有效阻挡电磁干扰的电磁波产品。有三种结构形式：导电胶、金属合金和微针导电胶膜是一种无铅连接材料。它提供元件和电路板间的机械连接和电气连接。它具有剥离强度高、导电性好、焊接电阻好、结构设计定制化等特点。它是无线通信终端的核心封装材料之一，电磁屏蔽膜和导电胶膜的直接上游产业主要是FPC和40；柔性电路板，一种印刷电路板PCB，具有布线密度高、重量轻、厚度薄、可弯曲的优点，高柔性，其他类型的电路板无法匹配和41；工业之上，上游应用主要包括消费电子、汽车电子和通信设备等。电磁屏蔽膜和导电胶膜生产能力的直接上游产业有向西转移的趋势。从产业空间来看，FPC市场的增长直接决定了相关下游材料的增长，一方面，在5g高频高速通信时代，产生了对高频FPC的需求和国产机内部结构变化带来的FPC增量。另一方面，OLED、3dsensor、无线充电等终端创新将带来新的FPC增量，从而有助于全球FPC产值在创新应用驱动之下，进一步扩大FPC消费量最大的龙头企业苹果的产品，自2010年iPhone 4问世以后，iPhone系列一直在增加FPC的消费。近年来，FPC在PCB总产值之中的比重也较2010年大幅度提高，展望未来，5g和消费电子创新趋势将继续，FPC的市场空间将进一步拓宽，相关产业公司将受益。从产业格局看，得益于成本优势和本地市场需求，国内厂商比重将稳步提高。未来几年，中国大陆PCB/FPC的产值增长率将超过全球PCB/FPC，据prismark统计，2017年中国大陆PCB产值占比达到51%，明显高于2010年的38%，prismark还预测，中国大陆PCB/FPC的综合增长率未来2017-2022年PCB产值将达到3.7%，超过全球3.2%的复合增长率，5g新技术的应用将增强电磁屏蔽需求。在5g时代，大规模MIMO和波束形成技术的应用将有效地提高频谱利用率和通信质量。然而，天线数量的显著增加和天线尺寸的显著减小对高频段的抗干扰性能提出了更高的要求，同时，5g频段未来有望达到6GHz超过。为了支持6GHz超过的高频带，需要一种新的无线接入技术5GNR，它将与支持小于6GHz的LTE技术共存。当两个收发链系统同时工作时，在多个频段组合之下会产生相互干扰，这对电磁屏蔽材料提出了新的要求。在电子产品之中，FPC作为电子器件的连接线，当信号传输线分布在FPC的最外层时，主要起传导电流和传输信号的作用，为了避免信号传输过程之中电磁干扰引起的信号失真，FPC将再压一层导电层&40；电磁屏蔽膜&41；压完覆盖膜，起到屏蔽外界电磁干扰的作用，预计5g时代，电磁屏蔽膜覆盖面积和使用量将继续增加，从而更好地减少电磁干扰。